儲備風險指標|Reserve Risk

指標概念

儲備風險指標是一個週期性指標,用於追蹤長期持有者(LTH)的信心和信念相關的風險回報平衡。它提供了一個長期週期性振盪指標,模擬當前價格與長期投資者的信念(不出售的機會成本)之間的比率。

支撐儲備風險指標的一般原則:每一枚未花費的硬幣都會累積硬幣天數,以量化它休眠的時間。這是衡量HODLers 信念的好工具。

隨著價格上漲,出售和實現這些利潤的動機也會增加。我們通常會看到 HODLers 隨著牛市的進展而花費他們的代幣。

那些對比特幣擁有更強信念的投資人將抵制出售的誘惑,這種集體行動將會增加機會成本。每天,HODLers積極決定不出售會增加累積的未花費機會成本

儲備風險指標採用當前價格(出售的誘因)與此累積機會成本之間的比率。換句話說,儲備風險將出售的動機誘因與抵制誘惑的 HODLers 的信念進行了比較。

可以看到儲備風險指標的振盪與宏觀上的牛市/熊市週期一致,都有明確的峰值與突破頂部。 一般來說,儲備風險可以在情況中考慮:

  • 當 HODLer信念高、未花費的機會成本增加且價格低時,儲備風險低,因此投資具有吸引力的風險回報值。

  • 低儲備風險可能預示著相對低估,這個過程可能是一個漫長而持久的事件。儲備風險的低值通常包含晚期熊市到早期牛市。

  • 當 HODLer 信念低時,儲備風險高,未使用的機會成本正在減少,價格很高,因此當時的風險回報率對投資人而言沒有吸引力。

  • 高儲備風險可能預示著相對高估,而這一過程通常是短暫而迅速的事件。更高的價格產生了增加銷售動機、更高的已實現利潤以及使長壽和長壽的吸引力的複合影響。因此,儲備風險反彈通常包含牛市中後期,並在突破頂部後迅速反轉。

指標如何衡量、計算?

儲備風險指標的計算需要先計算出兩項數值:

  1. CDD價值(VOCDD)

2. HODL的機會成本(HODL Bank)

接下來才計算儲備風險指標:

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